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Nicolas Jullien
Global Head of Fixed Income
L’analyse des risques au cœur de notre processus de crédit
Sur les marchés du crédit, les risques apparaissent souvent tardivement, lorsque la liquidité diminue et que les fondamentaux sont réévalués. Notre processus intègre une analyse des risques de baisse et une analyse de la liquidité à chaque étape, de la génération d’idées au suivi continu en passant par la constitution du portefeuille, afin de maintenir le risque à un niveau approprié tout en recherchant le rendement.
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”En matière de crédit, il est essentiel de prendre uniquement des risques qui ont été minutieusement analysés et évalués, et qui font l’objet d’un suivi continu. Notre approche disciplinée est conçue pour privilégier la prise de conscience des risques de baisse et la résilience en matière de liquidité tout au long du processus d’investissement.
Une équipe collaborative
Notre plateforme de crédit repose sur une collaboration étroite entre les gérants de portefeuille et les analystes. Les convictions se forment au gré d’interactions quotidiennes et sont remises en question lors des discussions régulières du comité d’investissement.
L’équipe s’appuie sur une expertise obligataire, macroéconomique et ESG plus large au sein de Candriam, ce qui favorise une prise de décision cohérente tout au long des cycles de marché.
Prise de décision fondée sur la recherche et discipline en matière de gestion du risque
Nos décisions en matière de crédit reposent sur une analyse fondamentale des émetteurs, une évaluation de la liquidité et une construction de portefeuille disciplinée. Les facteurs ESG, notamment la gouvernance, sont intégrés dans la compréhension de la résilience et de la solvabilité des émetteurs.
Cette approche structurée favorise une gestion active, permettant aux portefeuilles de s’adapter à l’évolution des risques.
Une plateforme de crédit flexible construite autour de la discipline en matière de risque
Notre plateforme de crédit est conçue pour s’adapter à l’évolution des conditions de marché tout en restant ancrée dans une philosophie cohérente, axée sur la gestion du risque. La flexibilité dans la mise en œuvre — sur l’ensemble des stratégies, des instruments et des environnements de marché — s’appuie sur une recherche rigoureuse, une prise en compte de la liquidité et une construction de portefeuille disciplinée. Cela nous permet d’élargir l’éventail des opportunités sans compromettre le contrôle des risques.
Innovation sur un large spectre de crédit
Candriam propose une gamme diversifiée de stratégies obligataires couvrant les segments investment grade, high yield et spécialisés, mises en œuvre à la fois par des approches long-only et long-short. L’innovation est utilisée pour élargir la palette d’outils d’investissement et s’adapter à l’évolution des conditions de marché, tout en conservant la même profondeur de recherche et la même discipline axée sur la gestion du risque, pour toutes les stratégies.
Le crédit durable comme prisme du risque
Les considérations de durabilité sont pleinement intégrées dans notre analyse crédit car elles influencent directement la résilience des émetteurs. La gouvernance, l’exposition environnementale et les facteurs sociaux sont évalués dans le cadre de l’analyse de la durabilité des flux de trésorerie, de l’accès au capital et de la solvabilité à long terme. Nos stratégies de crédit durable appliquent la même discipline de risque que la plateforme de crédit dans son ensemble, tout en alignant les portefeuilles sur des critères ESG et des cadres réglementaires bien définis.
Les chiffres valent mille mots.
- 15.0 Md€ d’actifs sous gestion
- 40 Experts du marché obligataire chez Candriam
- 0 Défauts d’émetteurs
- +20 ans d’investissement sur les marchés du crédit
Nos solutions pour le crédit
Les solutions de crédit de Candriam sont conçues pour répondre à différents rôles de portefeuille et à différents environnements de marché, tout en restant ancrées dans une philosophie d’investissement cohérente, axée sur la gestion du risque. Qu’il s’agisse d’approches fondamentales ou spécialisées, l’accent est mis sur la construction rigoureuse du portefeuille, la prise en compte de la liquidité et la maîtrise des risques de baisse.
Questions ? Contacter un représentant
Candriam Bonds Global High Yield
Obligations d’entreprises européennes et américaines, investment grade et high yield (BB+ à B-), hors valeurs financières
Candriam Sustainable Bond Euro Corporate
Crédit Euro Investment Grade axé sur les critères ESG
Candriam Bonds Floating Rate Notes
Crédit Euro Investment Grade axé sur le segment 0-3 ans : duration faible et volatilité limitée
Candriam Bonds Capital Securities
Dette subordonnée émise par des institutions financières de haute qualité
Candriam Bonds Credit Alpha
Stratégie de crédit long-short directionnelle avec une volatilité inférieure à 10 %
Principaux risques sur les stratégies crédit
- Risque de perte de capital
- Risque lié aux actions
- Risque de crédit
- High Yield risk
- Risque de change
- Risque de liquidité
- Risque sur dérivés
- Risque de contrepartie
- Risque d'arbitrage
- Risque sur les marchés émergents
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Risque sur le marché obligataire chinois
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