Negli ultimi 30 anni la Cina è stata senza dubbio il leader nel panorama dei mercati emergenti (EM). Tuttavia stanno nascendo nuove figure, come l’India, e nuovi motori di crescita come la digitalizzazione e l’innovazione stanno alimentando la crescita dei mercati emergenti.
Ciò crea un'interessante opportunità di investimento, poiché questi paesi e tendenze contribuiranno fino al 45% alla crescita del PIL mondiale nei prossimi anni[1].
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L'India offre potenzialmente una crescita (oltre il 7%) in un mondo in rallentamento (circa il 2%) mentre gli utili aziendali sono in aumento, supportati da una forte tendenza demografica.
Il Messico beneficia ampiamente degli investimenti legati al Nearshoring, poiché le aziende statunitensi esternalizzano i propri processi oltre confine.
Il Brasile, dopo aver pesantemente ridotto l'inflazione e intensificato l'allentamento monetario, vedrà la sua domanda ciclica interna riprendersi nei prossimi anni.
L'Indonesia è destinata a diventare la 6a economia mondiale entro il 2027, sostenuta dal vantaggio demografico.
Taiwan sta cavalcando la ripresa dei semiconduttori e sta partecipando alla “corsa all'oro” dell'intelligenza artificiale.
La Corea sta seguendo le orme del Giappone in materia di governance aziendale per migliorare la redditività e aumentare gli afflussi, con forti venti favorevoli trainati dai semiconduttori di memoria, dall'intelligenza artificiale e dai veicoli elettrici.
I mercati emergenti, Cina esclusa, beneficiano in larga misura delle opportunità offerte dai trend di sostenibilità a lungo termine quali digitalizzazione e innovazione, salute e benessere, cambiamento climatico, efficienza delle risorse e gestione dei rifiuti, cambiamenti demografici. Tutti questi trend verranno inlcusi nel portafoglio (dati indicativi che possono variare nel tempo).
L’analisi ESG nei mercati emergenti è complessa: Questi mercati spaziano tra continenti e culture e variano ampiamente nelle loro caratteristiche (quadro giuridico, sistemi politici e governance…).
Per affrontare questa sfida, Candriam ha sviluppato un processo di analisi ESG rigoroso e specifico per riconoscere la complessità degli emittenti dei mercati emergenti. Utilizzando il framework proprietario di Candriam, il nostro team di oltre 20 analisti ESG dedicati si concentra su:
L’impatto degli investimenti ESG nei titoli dei mercati emergenti
L’integrazione dei fattori ESG negli investimenti azionari nei mercati emergenti può creare valore?
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L’engagement è uno dei modi più potenti per creare risultati nel mondo reale. Candriam dialoga – per conto dei nostri clienti – con gli emittenti per influenzare la loro attività e/o comportamento, sia attraverso il coinvolgimento diretto/collettivo sia attraverso attività legate al voto. Consideriamo la active ownership, e l’engagement in particolare, fattori fondamentali per la mitigazione del rischio ma anche per la protezione e il miglioramento della creazione di valore a lungo termine per i nostri clienti.
Questo elenco di rischi non è esaustivo. Per comprendere appieno il profilo di rischio del fondo, Candriam consiglia agli investitori di rivedere attentamente i documenti legali e normativi (Prospetto e Documento informativo chiave) e la descrizione dei rischi sottostanti, prima di prendere qualsiasi decisione di investimento finale.
Indicatore riassuntivo di rischio:
[1] Fonte: 1. FMI, Database del World Economic Outlook, aprile 2023 2. Wei, Xu, Xu. MSCI, Fondamenti delle allocazioni dedicate alla Cina: Parte 2 - MSCI
[2] Fonte: Candriam.
[3] Ambito di applicazione: Universo MSCI Emerging Markets su un periodo di 10 anni, 2008-2018 Fonte: L'indice MSCI Emerging Markets cattura le società a capitalizzazione medio-alta di 24 paesi dei mercati emergenti (ME). Con 1.398 componenti, l'indice copre circa l'85% della capitalizzazione di mercato corretta per il flottante in ciascun paese. Non è possibile investire in un Indice. Le performance passate non garantiscono risultati futuri “Impact of ESG Investing in EM” Studio condotto dal Candriam ESG Team, criteri ESG applicati: Attività controverse basate su norme e screening di governance combinati con una valutazione sulle principali tendenze di sostenibilità (cambiamento climatico, esaurimento delle risorse, evoluzione demografica, interconnettività e salute e benessere). Le performance passate non sono garanzia di risultati futuri e non sono costanti nel tempo; © 2023 MSCI Inc. Tutti i diritti riservati. Attenzione - i risultati passati di uno strumento finanziario o indice, o di un servizio o di una strategia di investimento, ovvero le simulazioni di risultati passati, o le previsioni di risultati futuri non costituiscono indicatori affidabili dei risultati futuri.
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