Coffee break

Het banenrapport van de VS zal in de schijnwerpers staan. De Amerikaanse arbeidsmarkt koelt geleidelijk af en de werkloosheid gaat geleidelijk hoger.

Fed-voorzitter Jerome Powell, ECB-president Christine Lagarde en BoE-gouverneur Andrew Bailey zullen toespraken houden waarin ze meer inzicht geven in hun respectievelijke richtlijnen voor de laatste vergaderingen van het jaar.

Vroege schattingen van bedrijfsactiviteiten in de verwerkende industrie en de dienstensector voor belangrijke landen zoals de VS, de eurozone, Groot-Brittannië en Japan zullen duidelijk maken of economieën verzwakken.

De Amerikaanse inflatie zal in de schijnwerpers staan met de publicatie van belangrijke cijfers, zoals de kerninflatie, CPI en PPI.

De markten zullen de vertraging op de Amerikaanse banenmarkt blijven verwerken, nu de werkloosheidsgraad verder oploopt van 3,4% naar 3,9%.

Het volgende rentebesluit van de Fed op 1 november zal in de schijnwerpers staan. Er wordt algemeen verwacht dat de centrale bank de rente ongewijzigd zal laten, maar misschien zal ze aarzelen om aan te geven of ze definitief klaar is met renteverhogingen na de sterke bbp-cijfers van deze week.

De vergadering van de Europese Centrale Bank zal veel aandacht vragen. De brede consensus pleit voor een stand-by, maar de olieprijzen en de sterke arbeidsmarkt houden de opwaartse risico's voor de inflatie in stand.

Inflatiecijfers zullen in de schijnwerpers staan met publicaties uit de VS, China en de eurozone. De Chinese PPI kan de vertragende deflatoire druk bevestigen.

De VS begint het laatste kwartaal van 2023 zonder een shutdown van de overheid tot 17 november. Voor hulp aan Oekraïne is een apart pakket nodig.

De financiële markten zullen doorgaan met het verteren van de volgende ronde vergaderingen van de centrale banken, waaronder de laatste van de Bank of Japan.

Alle ogen zullen gericht zijn op de centrale banken. Rentebesluiten staan op de agenda van de Amerikaanse Federal Reserve Bank, de Bank of England en de Bank of Japan.

De ECB zal in de schijnwerpers staan en de noodzaak voor een 10e opeenvolgende renteverhoging ofwel eenpauze bevestigen. Onder het gewicht van de cumulatieve renteverhogingen van 425 basispunten sinds juli 2022 vertraagt de economische activiteit van het 20 leden tellende blok, waardoor de consensus verdeeld is.

De industriële productie en handelsbalans van de belangrijkste landen zullen waarschijnlijk de discrepanties in economische groei en internationale handel in de schijnwerpers zetten.

De markten zullen de "ons-werk-is-nog-niet-af" boodschappen van de centrale bankiers in Jackson Hole blijven verwerken.

Het belangrijkste evenement voor beleggers is het Jackson Hole Economic Symposium. Centrale bankiers, beleidsmakers, academici en economen van over de hele wereld zullen "Structural Shifts in the Global Economy" bespreken.

Definitieve cijfers over de inflatie, waaronder de PPI en CPI voor een aantal belangrijke landen, zoals de VS en China, zullen in de schijnwerpers staan wanneer beleggers op zoek gaan naar aanwijzingen over de volgende stappen van centrale banken.

De publicatie van het banenrapport in de VS zal duidelijk maken of de afkoeling, die in juni begon, zich heeft doorgezet. Een vertraging in de banengroei is van het grootste belang voor de verwachte zachte landing van de economie.

Deze week staat beleggers een overvolle top-down en bottom-up agenda te wachten.

In de eurozone zullen het consumentenvertrouwen voor de hele regio en het ondernemersvertrouwen voor Frankrijk inzicht geven in de start van het derde kwartaal.

De aandacht zal vooral uitgaan naar de inflatie in de VS, enkele leden van de eurozone en China. In de VS gaat de consensus uit van een scherpe daling van de CPI naar 3% op jaarbasis.

Deze week ligt de focus op de publicatie van het banenrapport in de VS, omdat dit een beter beeld zal geven van de aanhoudende kracht van de arbeidsmarkt.

De eurozone en haar belangrijkste lidstaten zullen voorlopige gegevens publiceren over de inflatie in juni, terwijl de ECB een streng discours blijft voeren.

Wereldwijde flash-PMI's zullen worden gepubliceerd om beleggers te helpen het verschil te meten tussen de productiesector en de dienstensector.

De Amerikaanse Federal Reserve, de Europese Centrale Bank en de Bank of Japan zullen bijeenkomen en beslissen over hun monetaire beleid.

De voorlopige gegevens over de groei van het BBP in de eurozone en de industriële productie in Duitsland worden verwacht.