Dalla fine del 2021, a seguito delle trasformazioni strutturali del sistema economico, dalla decarbonizzazione alla delocalizzazione delle catene di approvvigionamento e agli elevati rischi geopolitici, i tassi d'interesse hanno intrapreso una nuova dinamica. Dopo due anni di tassi notevolmente più alti rispetto al decennio precedente, quali sono le implicazioni per i mercati High Yield?
I mercati high yield si stanno contraendo. Sapete che negli ultimi due anni si sono contratti del 25%? L'indice ICE BofA BB-B Global High Yield ha perso 654 milioni di dollari[1] di valore. Nel frattempo, la domanda di credito e high yield da parte degli investitori ha registrato una ripresa alla fine dello scorso anno.
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”La domanda di credito è stata molto forte dal quarto trimestre del 2023, in un mercato in contrazione e in un contesto di bassa dispersione del credito. Riteniamo che sia molto importante rimanere concentrati sui fondamentali ed essere preparati per quando la marea si calmerà.
Prendetevi anche un minuto per ascoltare Charudatta Shende il nostro responsabile della gestione del portafoglio clienti del reddito fisso, mentre espone l’analisi della situazione sui mercati del credito effettuata dal nostro team di investimento. Capirai quali punti di forza hanno decretato il successo del nostro team creditizio negli ultimi vent'anni!
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I rischi più significativi delle strategie obbligazionarie High Yield sono: rischio di perdita di capitale, rischio di tasso di interesse, rischio di credito, rischio di rendimento elevato, rischio di controparte, rischio di investimento ESG.
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[1] Fonte: Bloomberg©, ICEBofA BB-B Global High Yield Index (HW40) in valuta USD, tra fine 2021 e febbraio 2024
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