In een klimaat dat gekenmerkt wordt door veranderende correlaties, macro-economische onzekerheid en opstoten van volatiliteit, worden traditionele portefeuilleconstructies geconfronteerd met toenemende beperkingen. De diversificatievoordelen van aandelen en obligaties zijn minder betrouwbaar geworden, waardoor beleggers op zoek zijn naar nieuwe rendementsbronnen.
Welke oplossingen zijn er voor beleggers die op zoek zijn naar een stabiel rendement in een steeds complexere marktomgeving?
Ons doel is om beleggers een oplossing te bieden die gericht is op veerkrachtige risicogewogen rendementen in alle marktcycli, met een structureel lage correlatie in traditionele activaklassen.
Diversificatie staat centraal in deze aanpak. In plaats van te vertrouwen op één enkele bron van prestaties, combineren we verschillende alternatieve strategieën – elk met verschillende rendementsfactoren. Door alfabronnen te diversifiëren en minder afhankelijk te worden van de marktrichting, streeft de strategie naar robuustheid in verschillende marktomgevingen, en vooral in periodes van stress waarin de traditionele diversificatie kan verzwakken.
De portefeuille is opgebouwd rond drie complementaire strategiefamilies, elk met een duidelijk omschreven rol:
Alle strategieën worden intern ontwikkeld en geïmplementeerd en gecombineerd binnen één gecentraliseerde handelsportefeuille. Dit is een belangrijke parameter voor ons, omdat het risicotoezicht, de efficiëntie van de uitvoering en het liquiditeitsbeheer verbetert, evenals voor beleggers, omdat het kostenefficiënter is.
Een belangrijk kenmerk van de aanpak is de dynamische allocatie: we passen de respectieve strategische wegingen actief aan op basis van het geldende marktregime – risk-on, overgangsfase of risk-off. We gebruiken een combinatie van kwantitatieve indicatoren en kwalitatieve beoordeling om deze beslissing te nemen. Deze flexibiliteit is bedoeld om het risico-rendementsprofiel van de portefeuille te verbeteren.
De marktomstandigheden worden steeds meer gedicteerd door macro-economische onzekerheid, geopolitieke spanningen en veranderende monetaire regimes, wat leidt tot frequentere en minder voorspelbare veranderingen.
In deze context vereist het opbouwen van solide portefeuilles zowel diversificatie als aanpassingsvermogen. Onze multi-strategie aanpak wil beide bieden.
Recente marktontwikkelingen illustreren deze dynamiek in de praktijk, aangezien de portefeuille zich heeft gedragen in lijn met onze verwachtingen — elke strategie draagt bij tot het globale resultaat:
Geen enkel allocatiekader is echter immuun voor alle omgevingen. Periodes van synchrone marktontwrichtingen, verminderde liquiditeit of verdringing van strategieën kunnen strategieën tegelijkertijd beïnvloeden. Daarom blijven diversificatie, gedisciplineerd risicobeheer en continue herziening essentiële onderdelen van het beleggingsproces.
In de afgelopen jaren hebben traditionele portefeuilleconstructies -- met name de klassieke 60/40 aandelen-/obligatieallocatie -- beleggers goed geholpen. Ze zijn eenvoudig, zijn op lange termijn doeltreffend geweest en hebben in het verleden diversificatie geboden. De toegenomen correlatie tussen aandelen en obligaties verandert echter fundamenteel de doeltreffendheid van de traditionele portefeuilleconstructie. Hoe kunnen we de diversificatie verder uitbreiden dan de traditionele beleggingen in obligaties en aandelen?
Krijg sneller informatie met één enkele klik