Skip to main content Skip to header search Skip to header search

Belangrijk bericht: Pas op voor oplichtingspraktijken

Er circuleren momenteel frauduleuze berichten en advertenties op berichtenplatforms, waaronder WhatsApp, waarin het merk Candriam en beleggingsprofessionals worden uitgebeeld. Candriam geeft nooit beleggingsaanbevelingen of financieel advies via sociale mediakanalen of berichtenplatforms.

RISICO OMARMEN OP DE CANDRIAM WAY

Bedrijfsobligaties: Het temmen van een breed universum

Een gefragmenteerde markt. Een bredere opportuniteitsset.

De kredietmarkten zijn geëvolueerd. Wat ooit als één enkele activaklasse werd beschouwd, is uitgegroeid tot een breed, gefragmenteerd en gelaagd ecosysteem dat zich uitstrekt over obligaties, derivaten, particuliere markten, valuta's en kapitaalstructuren – van senior gedekte schuld tot achtergestelde en hybride instrumenten. Dezelfde emittent kan onder zeer verschillende voorwaarden worden gefinancierd en verhandeld.

Deze complexiteit creëert niet alleen uitdagingen. Het schept ook kansen.

Hetzelfde kredietrisico is nu toegankelijk, geprijsd en afgedekt via meerdere instrumenten, die elk worden gevormd door verschillende liquiditeitsvoorwaarden, beperkingen van beleggers en marktdynamiek.

In deze omgeving worden bedrijfsobligaties niet langer gedefinieerd door één marktprijs, maar door meerdere, naast elkaar bestaande prijszettingsregimes.

 

Van allocatie naar toolkit

In plaats van te vertrouwen op binaire risk-on- of risk-off-beslissingen, kunnen beleggers blootstellingen intern aanpassen — over kwaliteit, instrumenten, looptijden en marktsegmenten heen — naarmate de omstandigheden evolueren.

Een bredere toolkit kan nieuwe mogelijkheden bieden voor selectiviteit, relatieve waarde en actief risicobeheer gedurende de hele cyclus.

 

Wat deze paper onderzoekt

Dit vierde artikel in onze kredietreeks onderzoekt hoe de structuur van de kredietmarkten de beleggingskansen verandert.

U ontdekt:

  • Waarom de kredietmarkten steeds meer gefragmenteerd zijn
  • Hoe structurele verschuivingen de liquiditeit en prijsdynamiek veranderen
  • Hoe beleggers bedrijfsobligaties kunnen gebruiken als flexibele toolkit doorheen de cyclus
  • Hoe Candriam selectiviteit benadert in deze gelaagde markt
;
Charudatta Shende - Marie Thomin
Head of Client Portfolio Management Fixed Income and Fixed Income Strategist - Client Portfolio Manager
”

Bij beleggen in bedrijfsobligaties gaat het niet om de timing van de intrede en uitstap uit de activaklasse, maar om de manier waarop de verschillende instrumenten moeten worden gebruikt om de positionering binnen een gediversifieerd en gesegmenteerd universum aan te passen  

Het temmen van een breed universum

Ontdek de belangrijkste inzichten uit de krant in deze korte video  

Tame Risk.

Don't run from it. 

Bedrijfsobligaties kunnen rustig aanvoelen omdat het rendement meestal stabiel is. Maar bedrijfsobligaties zijn asymmetrisch: het opwaarts potentieel is beperkt tot de coupon, terwijl het neerwaarts potentieel permanent kan zijn als de fundamentals verzwakken of de liquiditeit verdwijnt.

Lees er meer over

Onze inzichten in bedrijfsobligaties

  • De AI-schuldengolf

    De infrastructuurboom van AI trekt enkele van 's werelds grootste technologiebedrijven dieper in de schuldenmarkten.

  • Klimaatrisico in krediet identificeren

    Als de klimaatindices het niet eens zijn, is de kloof dan gewoon ruis - of een risico dat de kredietmarkten prijsgeven? Dit document verbindt academisch onderzoek met de beleggingspraktijk om de klimaatbètaonzekerheid in Amerikaanse en Europese bedrijfsobligaties te onderzoeken.

  • Kredietvooruitzichten Candriam

    De kredietmarkten zijn veerkrachtig gebleven, met rendementen die nog steeds op een interessant niveau liggen. Maar de krappe spreads, de stijgende obligatie-uitgifte en de groeiende dispersie maken dat selectiviteit steeds belangrijker wordt.

  • Het circulaire raadsel van krediet

    De kredietmarkten zijn deze zomer onwaarschijnlijk kalm gebleven. De hernieuwde spanningen rond de Straat van Hormuz, de verstoring van het tankverkeer en de scherpe schommelingen in de olieprijzen zorgden herhaaldelijk voor onrust op de rentemarkten, terwijl de aanhoudende oorlog in Oekraïne ervoor heeft gezorgd dat het geopolitieke risico nooit ver uit het oog is verloren.

  • Bedrijfsobligaties: het temmen van een breed universum

    De kredietmarkten zijn geëvolueerd. Wat ooit als één enkele activaklasse werd beschouwd, is uitgegroeid tot een breed, gefragmenteerd en gelaagd ecosysteem dat zich uitstrekt over obligaties, derivaten, particuliere markten, valuta's en kapitaalstructuren – van senior gedekte schuld tot achtergestelde en hybride instrumenten.

  • Duurzaam rendement: bij bedrijfsobligaties?

    Waarom heeft het enthousiasme voor duurzaam beleggen zijn glans verloren? Een achterstand in de prestaties van duurzame Europese aandelen ten opzichte van de bredere Europese aandelenmarkten in de afgelopen drie jaar heeft niet geholpen. De sectorrotatie in aandelen wordt vaak toegeschreven aan deze daling van het rendement.

  • Beleggen in laatcyclische bedrijfsobligaties

    Laatcyclische bedrijfsobligatiemarkten kondigen zich zelden duidelijk aan. De spreads blijven krap, de inkomsten blijven op peil en risicovolle activa kunnen blijven presteren. Maar onder die schijnbare stabiliteit verschuift het evenwicht: de vergoedingen vallen terug, de risico’s zijn idiosyncratischer, en de foutmarge wordt kleiner.
  • Stenen gevel van een historisch gebouw met het opschrift “BANK”, symbool voor de banksector en financiële instellingen

    Extra inkomsten genereren met achtergestelde financiële obligaties

    Sinds eind februari werden de wereldwijde kredietmarkten gedreven door het escalerende conflict tussen de VS en Iran en de oplopende spanningen in het Midden-Oosten. Hoewel de geopolitieke risico's niet nieuw zijn, verrasten de markten door de intensiteit en de snelheid van deze episode.
Ontdek meer

Snel zoeken

Krijg sneller informatie met één enkele klik

Ontvang inzichten rechtstreeks in uw inbox