Alternative Investments

De markten hebben in maart goed gepresteerd dankzij robuuste economische indicatoren uit de VS, PMI's voor de verwerkende industrie en de dienstensector die verbeterden in China en een steeds meer dovish houding van de ECB.

A relatively buoyant environment for Equity Market Neutral strategies.

Sinds de markt rekening houdt met het feit dat de Federal Reserve de rente minder vaak zal verlagen en waarschijnlijk later zal komen dan verwacht, eind 2023, zijn de belangrijkste aandelenindices in Noord-Amerika en West-Europa goed blijven presteren.

Heeft commercieel vastgoed het buigpunt bereikt? Met weinig transactieactiviteit worden prijs- en indexgegevens met een vertraging gegenereerd. Marktprijzen kunnen veel sneller veranderen dan ze kunnen worden samengevoegd en gerapporteerd.

Hoewel de Fed de deur naar renteverlagingen in het laatste kwartaal van 2023 wat had open gezet, waren de laatste economische cijfers sterk, waardoor de Federal Reserve zei dat renteverlagingen misschien later zouden komen.

2022 was een mijlpaal voor het monetaire beleid, waarbij de centrale banken hun prioriteit verlegden van het ondersteunen van de groei naar het beteugelen van de inflatie.

Net als de Rolling Stones tijdens een concert, zorgde de dovish houding van de Fed voor het nodige vuurwerk op een markt die sowieso al reikhalzend had uitgekeken naar een mooiere toekomst.

De verkrappende monetaire maatregelen van de centrale banken blijven de economische groei van de meeste regio's in de wereld geleidelijk afremmen.

De economische fundamentals zijn deze zomer niet drastisch veranderd.

De financiële markten namen in augustus een adempauze.

Het is niet ongebruikelijk dat het rustige zomerseizoen waarin beleggingsprofessionals even weggaan van hun schermen samenvalt met nerveuze en volatiele markten.

Als we terugblikken op de eerste helft van het jaar, kunnen we zeggen dat de stieren de beren hebben verslagen.

Managed Futures-strategieën zijn bekend bij asset allocators die op zoek zijn naar ongecorreleerde rendementen en veerkrachtige prestaties in tijden van crisis. Maar gelden deze kwaliteiten altijd?

In a market animated by contradictory economic data points, NVIDIA’s excellent Q1 earnings were enough to light the fire under an already hot technology sector. The famous quote by Jensen Huang naturally came to mind: “every $1 trillion business starts in a $0 billion market”.

Het marktnarratief blijft zeer voorzichtig en verdeeld over het te volgen pad in de komende kwartalen.

Maart was een uitdagende en volatiele maand, waarin het beleggingssentiment in één maand verschillende schakeringen kereg.

In februari kwamen de economische en inflatiecijfers iets boven de verwachtingen uit, waardoor de markt mede afkoelde. De centrale banken herhaalden de boodschap dat de markt moet verwachten dat het monetaire beleid op koers blijft tot er sterke signalen zijn dat de inflatie echt afkoelt.

2023 begon goed voor beleggers in financiële activa, want de algemene prestaties van aandelen en obligaties waren goed. Een aanzienlijk deel van de financiële gemeenschap is echter verblind door de kracht van de opleving.

2022 was een zeer uitdagend jaar voor traditionele asset allocaties.

In 2022 hebben de markten de risicopremies in financiële activa opnieuw geprijsd en zich snel aangepast aan het inflatierisico en aan de daaropvolgende renteverhogingen van de centrale banken.

Hoewel de economie blijft vertragen, veerden aandelen in oktober sterk op.

De convexiteit, of "glimlach", van CTA-fondsen evolueert in de tijd, maar sommige glimlachen zijn breder dan andere

September was nog steeds een zeer moeilijke maand voor beleggers. De markt is nog steeds zeer onzeker, en het is niet duidelijk hoe het nu verder moet.

Na een periode van twee maanden waarin de risicobereidheid toenam, keerde de markt medio augustus onder invloed van de resultaten van de bijeenkomst in Jackson Hole naar beneden. De ferme toon van Jerome Powell had uiteraard een sterke impact op de markten, maar het was niet de enige sterke drijfveer. De verslechtering van de energievoorziening in Europa, nu de winter snel nadert, is een reden tot bezorgdheid voor de industriële productie, maar ook voor de consument, die met een recordrekening voor energie zal worden geconfronteerd.

Terwijl de beleggersgemeenschap zich langzaam opmaakte voor een welverdiende zomervakantie, deed een hoger dan verwachte Amerikaanse CPI-uitslag de recessievrees opnieuw oplaaien. De galopperende inflatie zet de centrale bankiers ertoe aan de kapitaalkosten te blijven verhogen, wat de Fed tijdens haar vergadering van juni heeft gedaan.