Mercado monetario

Con más de 30 años de trayectoria en soluciones de mercado monetario y un equipo de 40 profesionales de la inversión en renta fija, ofrecemos estrategias de mercado monetario que buscan adaptarse a una amplia gama de necesidades de los inversores.

Aprovechar al máximo las oportunidades disponibles

Las soluciones de Candriam Money Market se basan en una prudente gestión activa del riesgo de tipos de interés, en un riguroso análisis ESG y en la selección de créditos, así como en una estricta y disciplinada gestión del riesgo.

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Pierre Boyer
Head of Money Market and Short Term
”
Las estrategias del mercado monetario se han convertido en una atractiva fuente de carry y una valiosa oportunidad para los inversores, dado que los tipos nominales significativamente más altos han transformado el perfil de rentabilidad-riesgo de esta clase de activos. Los inversores ya no se ven obligados a aceptar rendimientos negativos como precio por una alta liquidez y una baja volatilidad.

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Un amplio universo de inversión que favorece la diversificación y busca mejorar el rendimiento 

En nuestro comité mensual definimos nuestra exposición a tipos y créditos en función del entorno macroeconómico y monetario.

Podemos explotar un amplio universo de inversión que comprende pagarés de empresa, certificados de depósito y bonos de interés fijo y variable de distintos países y denominaciones. No obstante, todas nuestras carteras están totalmente cubiertas y no asumen ningún riesgo de cambio de divisa Por último, utilizamos derivados de tipos de interés para gestionar activamente la exposición a los tipos.

Nuestro enfoque y el amplio conjunto de oportunidades nos permiten aprovecharlas en función de las condiciones del mercado.

Nuestro enfoque prudente y probado, centrado en mantener una baja volatilidad, es clave para navegar en todo tipo de condiciones de mercado.

 

 

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Un análisis en profundidad de los emisores 

Para que un emisor pueda formar parte de nuestras carteras, debe ser analizado internamente, además de ser calificado por S&P, Moody's o Fitch.

La recomendación interna de crédito a largo plazo se complementa con una recomendación de crédito del mercado monetario. Se exige específicamente para nuestras soluciones del mercado monetario y viene determinado por el perfil de liquidez y generación de tesorería del emisor.

El analista de crédito integra los factores ESG en su recomendación crediticia. Los emisores implicados en actividades controvertidas (carbón térmico, tabaco, armas controvertidas) quedan excluidos en una primera fase.

El resultado es una cartera diversificada, con calificaciones medias que oscilan entre AAA y BBB+. 

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Una gestión de riesgos estricta y disciplinada 

Por imperativo legal, nuestras carteras están sujetas a estrictas normas de liquidez impuestas por la AEVM. 

Adoptamos un enfoque prudente y nos atenemos a límites más estrictos de riesgo de crédito y de riesgo de tipos de interés. Además, nuestras normas de diversificación interna hacen que las carteras estén menos concentradas y, por su naturaleza basada en la calificación, tienden a introducir un sesgo de calidad en las carteras.

El departamento de gestión de riesgos de Candriam comprueba diariamente las limitaciones de la cartera. 

Por último, se realizan pruebas de resistencia de los componentes de tipos de interés y de crédito con el fin de mantener al mínimo los riesgos de la cartera.

Los inversores deben ser conscientes de que la cobertura del riesgo de cambio no puede ser un proceso total y permanente, por lo que puede no neutralizar totalmente el riesgo de cambio y, por tanto, puede haber diferencias de rendimiento.

Las cifras valen más que mil palabras

10.000 millones de euros10bn

AuM en estrategias del mercado monetario

4

Estrategias : Mercado monetario EUR, EUR AAA-rated, EUR sostenible y USD sostenible

25

Años de experiencia en mercados de renta fija 

70-90

Emisores en nuestras carteras, todos analizados internamente *

* Indicative data which ma* Datos indicativos que pueden cambiar con el tiempoy change overtime

 

Una oferta diversificada en línea con el ADN de Candriam: ESG

Ofrecemos fondos tanto  artículo 8 como  artículo 9 en virtud del reglamento SFDR. Nuestro fondo sostenible  artículo 9 tiene como objetivo generar  un impacto positivo a largo plazo en los objetivos clave de sostenibilidad relacionados con los ámbitos medioambiental y social.


Creemos que nuestro enfoque sostenible envía una señal poderosa a empresas y gobiernos, para quienes la liquidez es tan importante como la solvencia. Los mercados monetarios desempeñan un papel fundamental a la hora de proporcionarles liquidez para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo y gestionar su capital circulante.

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Interacciones continuas para generar nuevas ideas de inversión

Uno de nuestros puntos fuertes es el tamaño y la experiencia de nuestra plataforma de renta fija. Realizamos reuniones periódicas con los demás equipos especializados para analizar las condiciones macroeconómicas y forjar convicciones sobre la duración de los tipos y créditos, y las estrategias de diferenciales. En las reuniones diarias y semanales debatimos las recomendaciones sobre créditos y países. Compartir la experiencia y cuestionar las ideas es una forma de forjar convicciones firmes.

Ventajas de un planteamiento prudente 

Creemos que nuestra filosofía de inversión prudente, centrada en la gestión de la volatilidad, es un  atributo clave para los inversores. Desde su creación, las estrategias han navegado con éxito por periodos de gran tensión en los mercados, incluyendo eventos como la crisis de Lehman, la pandemia del Covid y crisis geopolíticas.

 

Un enfoque de inversión que combina visiones descendentes y análisis ascendentes

Nuestro proceso de inversión combina un enfoque descendente para determinar el tipo de interés y la exposición crediticia, basándose en marcos propios, con una rigurosa selección ascendente de emisores gubernamentales y corporativos basada en un modelo de crédito interno y que integra factores ESG. Nos centramos especialmente en evitar posibles “fallen angels” en una fase temprana del proceso de inversión.

La ejecución fluida y eficaz de esta estrategia se basa en la estrecha colaboración de los gestores de cartera, los analistas de crédito/gubernamentales y los analistas cuantitativos de renta fija.

Main risks on Money Market Strategies

  • Riesgo de pérdida de capital
  • Riesgo de tipos de interés
  • Riesgo de crédito
  • Riesgo de liquidez
  • Riesgo asociado a los instrumentos financieros derivados
  • Riesgo de contraparte  
  • Riesgo de sostenibilidad
  • Riesgo de inversión ESG

Esta lista de riesgos no es exhaustiva. Para más detalles sobre los riesgos asociados a la inversión en las estrategias promovidas, puede consultarse una descripción general y una explicación de los diversos factores de riesgo en la sección Factores de riesgo de los correspondientes Folletos. 

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