Azioni

Dopo la correzione di luglio, trainata dalla tecnologia e dal momentum, i mercati azionari globali hanno ripreso il trend rialzista osservato dall'inizio dell'anno.

Per decenni, i bilanci della difesa europea sono stati trattati come una voce discrezionale, un dividendo per la pace da spendere altrove. L'invasione dell'Ucraina da parte della Russia ha infranto tale postulato. Gli anni successivi, caratterizzati da rapporti transatlantici in materia di sicurezza meno prevedibili e dalla crescente importanza della cybersicurezza, dei droni e dello spazio, non hanno fatto altro che accentuare tale frattura.

Dieci anni fa, l'idea di rilevare il cancro da un campione di sangue, mappare il profilo genetico di un tumore o progettare una terapia personalizzata con l'aiuto dell'intelligenza artificiale sembrava avveniristica. Oggi, questi progressi si stanno integrando nella pratica clinica.

Dall'ultimo comitato azionario di giugno, le azioni europee hanno continuato a guadagnare terreno, superando livelli storici alla fine di giugno in seguito alla firma del protocollo d'intesa tra gli Stati Uniti e l'Iran.

L'Europa rafforza la sovranità sanitaria attraverso la resilienza della catena di fornitura, le riforme politiche e l'innovazione, creando nuove opportunità di investimento.

La transizione ambientale viene spesso presentata come una questione legata all'energia pulita. Tuttavia, con l’avanzare dell’elettrificazione, sta assumendo sempre maggiore rilevanza una questione diversa: l’economia globale è in grado di garantire, riutilizzare e gestire le risorse necessarie per rendere possibile questa transizione?

La transizione ambientale non è più un'ambizione politica lontana. Sta diventando una forza economica strutturale, in grado di ridefinire i sistemi energetici, le catene del valore industriali e le infrastrutture associate alle risorse. Con il perfezionamento delle tecnologie pulite e l’intensificarsi delle pressioni ambientali, gli investitori possono guardare oltre i cicli politici a breve termine verso un’opportunità di investimenti in conto capitale che si estende su diversi decenni e abbraccia l’elettrificazione, l’economia circolare e la sicurezza idrica.

Per decenni, gli investitori hanno tendenzialmente guardato al mondo con una lente coerente; i mercati sviluppati hanno offerto stabilità, mentre i mercati emergenti hanno offerto il potenziale di una crescita rapida, anche se con maggiore volatilità e rischio. Questa distinzione sta diventando meno ovvia.

Perché la transizione ambientale sta alimentando il prossimo boom nel settore energetico, industriale e delle risorse

Dall'ultimo comitato azionario di maggio, le azioni europee hanno guadagnato terreno, sostenute dall'attenuarsi dei rischi geopolitici in Medio Oriente.

L'accordo quadro tra Stati Uniti e Iran annunciato domenica e la più ampia distensione che ne deriva rafforzano un contesto macroeconomico che dovrebbe risultare attraente per i mercati emergenti (ME). Riteniamo che, se questo accordo dovesse andare a buon fine, la possibilità di una riduzione del rischio geopolitico, di un calo dei prezzi del petrolio, di un allentamento delle pressioni inflazionistiche e di un indebolimento del dollaro statunitense creerebbe un contesto favorevole per i mercati emergenti.

Il passaggio strutturale verso l'autonomia europea è già in atto nel settore tecnologico. Dopo aver fatto affidamento per troppo tempo sulle competenze americane e asiatiche, l'Europa si è ora impegnata a ridurre la propria dipendenza tecnologica rafforzando le capacità interne in settori strategici.

Le azioni europee sono leggermente diminuite dall'ultimo comitato azionario di aprile, in un contesto caratterizzato da diversi venti contrari sul fronte macroeconomico. Il fallimento dei negoziati per il cessate il fuoco in Medio Oriente ha riacceso i timori geopolitici e interrotto le supply chain.

La transizione ambientale è entrata in una nuova fase. Quello che un tempo era considerato un cambiamento graduale, guidato dalle politiche, si sta rivelando una trasformazione più rapida, trainata da fattori economici. La tecnologia, l'andamento dei costi e l'aumento dei rischi fisici stanno convergendo e trasformando così i cambiamenti ambientali in una forza trainante in grado di ridefinire la crescita, l'allocazione del capitale e la strategia aziendale.

Le recenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente hanno provocato nuove crisi energetiche e di approvvigionamento in Europa, mettendo in luce la dipendenza del continente dalle importazioni.

Le azioni europee hanno segnato un rimbalzo dall'ultimo Comitato azionario del 10 marzo, grazie a una significativa distensione sul fronte geopolitico, determinata da un cessate il fuoco temporaneo tra Stati Uniti e Iran all'inizio di aprile. Questo sviluppo ha contribuito a stabilizzare i prezzi del petrolio, che si erano impennati a marzo, attenuando la minaccia immediata di uno shock stagflazionistico per le economie europee dipendenti dall'energia. Inoltre, nonostante l'incertezza macro, molte società europee hanno pubblicato risultati per il primo trimestre resilienti.

Dal nostro ultimo Comitato azionario, tenutosi il 10 febbraio, le azioni europee hanno perso notevole terreno.

Gli agenti AI (Intelligenza Artificiale) stanno andando oltre l'assistenza e passando all'esecuzione. L’emergere di agenti AI come Claude Cowork ha intensificato il dibattito tra gli investitori: alcune parti dell'ecosistema SaaS potrebbero rischiare una disintermediazione strutturale?

Dall'ultimo Comitato azionario, le azioni europee sono rimaste in territorio positivo, sostenute dalla diversificazione al di fuori degli Stati Uniti e dai migliori segnali macro. La crescita del PIL ha accelerato nell'ultimo trimestre del 2025.

Il mondo del 2030 sta già prendendo forma: Assistenti IA integrati nella vita quotidiana, mobilità autonoma, fabbriche definite dal software, gemelli digitali e sistemi energetici più intelligenti che ottimizzano la domanda in tempo reale.

Why Europe’s autonomy agenda is becoming a powerful catalyst for new investment cycles and sector-level opportunities.

Ogni anno, il 4 febbraio, la Giornata mondiale contro il cancro richiama l'attenzione mondiale sui progressi compiuti e sulle sfide che restano da affrontare nella lotta contro il cancro.

Dall'ultimo Comitato azionario di dicembre, le azioni europee hanno segnato un forte rialzo, con le small cap che hanno sovraperformato le large cap. Il contesto macroeconomico europeo è rimasto piuttosto favorevole, con l'inflazione ancora sotto controllo, consentendo alla BCE di proseguire sulla stessa linea, e le prospettive sulla crescita del PIL che si sono dimostrate resilienti.

Frammentazione geopolitica | Il momento degli investimenti in Europa | Candriam Scopri come la spinta dell'Europa verso l'autonomia strategica sta rimodellando gli investimenti globali. Leggi le ultime ricerche di Candriam ed esplora il nostro Fondo europeo per l'autonomia.

Nonostante utili per il terzo trimestre contrastanti, le azioni europee hanno chiuso ottobre in rialzo e raggiunto nuovi massimi storici, poiché i dati macro hanno mostrato segni di miglioramento.