Chief Investment Officer
De replay van onze allereerste Explore-webinar is nu beschikbaar
Dit is wat u zult horen over:
- CIO-perspectief – Een maand in het conflict. Veerkrachtige markten verhullen aanhoudende inflatie, aanvoerrisico’s en een toenemende noodzaak om selectief te zijn bij beleggingen.
- Macro-economische vooruitzichten – Spanningen in de Straat van Hormuz en mogelijke economische gevolgen. Naast olie worden diverse industriële grondstoffen door de Straat getransporteerd. Aanhoudende verstoringen zullen waarschijnlijk hun weerslag hebben op de hele toeleveringsketen
- Aandelen – Verder kijken dan de krantenkoppen: overtuigingen voor de lange termijn. De winstverwachtingen zijn weer gestegen dankzij het momentum in sectoren als energie, grondstoffen en technologie.
We gaan dieper in op de technologiesector, de invloed van AI en waarom wij van mening zijn dat deze markt om een grotere selectiviteit vraagt.
- Aandelen groeilanden – winnaars en verliezers
Aandelen uit groeilanden lijken op een keerpunt te staan, nu men verwacht dat de Amerikaanse dollar zal verzwakken en China zich als een betrouwbaardere handelspartner zal profileren.
We onderzoeken welke kansen deze vooruitzichten kunnen bieden voor aandelen uit groeilanden.
Onze sprekers
Chief Economist, Member of the Executive Committee
Co-Global Head of Equity Management
Head of Emerging Markets Equity
Lees Samenvatting van de webinar Explore
Belangrijkste punten in Q&A
Why is 'de-escalation' the key word for markets right now?
Markets continue to hover near highs despite the war in Iran, with equity indices and credit spreads signalling risk appetite. At the same time, long‑dated interest rates remain elevated due to higher inflation expectations. This mix—risk assets strong, rates high—shows investors are assuming de‑escalation and manageable economic spillovers, even as policy trade‑offs for central banks and governments become more complex.
Why does the Strait of Hormuz matter so much?
Roughly 20% of global oil and liquefied natural gas flows through the Strait. The halt in tanker traffic has lifted spot oil prices and raised concerns for LNG, with Qatar declaring force majeure on part of its capacity. Beyond energy, inputs such as naphtha, helium (for semiconductors), sulphur (fertilisers), and other industrial materials move through this route. Persistent disruption would reverberate across supply chains, including aviation and bunker fuels, and could slow goods shipping from Asia to Europe and the US.
Why do we remain constructive on AI and the broader tech ecosystem?
Hyperscalers (Meta, Microsoft, Alphabet, Amazon) are committing exceptionally large CapEx budgets, which are flowing through the AI supply chain. Earnings momentum at key enablers (e.g., advanced memory and semiconductor names) has accelerated. Crucially, monetisation is improving—LLM developers such as Anthropic and OpenAI are starting to convert usage into meaningful revenues. Corporate AI adoption remains early: only a small share of firms have embedded AI across operations, leaving ample runway.
Why are we increasingly constructive on emerging market equities?
A structurally weaker US dollar over the medium term, rising use of non‑USD currencies in trade, and China’s role as a business partner are supportive. Valuations remain attractive versus developed markets, and inflows into EM are picking up. Energy’s strategic importance and the competitiveness of renewables at higher oil prices add further tailwinds for parts of EM.
How are we positioned in fixed income and credit today?
We see opportunity to add duration as long‑end yields approach multi‑year highs, but we are patient on timing given near‑term inflation and policy risks. In credit, we prefer investment grade—supported by solid fundamentals and attractive new‑issue concessions—while remaining cautious on high yield. In Europe especially, high‑quality IG offers yields around 4–5%, providing compelling carry with manageable cyclical risk
-
Markten onder druk, overtuigingen intact
In een recent Explore-webinar deelden CIO bij Candriam Nicolas Forest, samen met Chief Economist Florence Pisani, Co-Global Head of Equity Management Johan Van der Biest en Head of Emerging Markets Equities Paulo Salazar, hun mening over de impact van de sluiting van de Straat van Hormuz, het algemene gevoel van de markten en verkende ze de trends in alle aandelen waarvan we ons bewust moeten zijn. -
Disruptieve technologieën
De wereld van 2030 begint al vorm te krijgen: AI-assistenten die deel uitmaken van het dagelijks leven, autonome mobiliteit, softwaregedefinieerde fabrieken, digitale tweelingen en slimmere energiesystemen die de vraag in realtime optimaliseren. -
Structurele verschuiving naar Europese autonomie krijgt vaart
De recente geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten hebben geleid tot nieuwe energie- en aanbodschokken in Europa, waardoor het continent is aangewezen op externe factoren. -
Escaleren. De-escaleren. Herhaal.
De financiële markten zijn in een regime terechtgekomen waarin escalatie en de-escalatie niet langer afzonderlijke gebeurtenissen zijn, maar deel uitmaken van een regelmatig patroon. De oorlog in Iran is niet lineair geëvolueerd; hij schommelde, met perioden van intensiteit gevolgd door tijdelijke pauzes, die telkens nieuwe onzekerheid voedden in plaats van een oplossing. -
Navigeren door de kredietcyclus
Als u een belegger in vastrentende waarden vraagt om de kredietcyclus te beschrijven, zullen de meesten meteen de vier bekende fasen vermelden: Reparatie, herstel, expansie en neergang. De terminologie kennen is niet moeilijk. De belangrijkere vraag is: waarom is het van belang voor portefeuilleresultaten?