Nu de oorlog in Iran zijn vierde week is ingegaan, blijven beleggers zich richten op de Straat van Hormuz en de gevolgen daarvan voor de wereldwijde energiestromen.

De wereldwijde macro-economische omstandigheden bleven in februari over het algemeen positief, hoewel de context steeds meer werd bepaald door beleidsonzekerheid en een ongelijkmatigere regionale groeimix.

De financiële markten zijn in een fase beland waarin geopolitiek, grondstoffen en monetair beleid meer direct op elkaar inwerken dan de afgelopen jaren.

Europese aandelen zijn aanzienlijk gedaald sinds ons laatste aandelencomité op 10 februari.

De marktdynamiek wordt nog steeds gedomineerd door geopolitieke ontwikkelingen en de evolutie van het conflict, voornamelijk via de impact ervan op de olieprijzen.

Nu de oorlog in het Midden-Oosten zijn derde week ingaat, blijven beleggers de Straat van Hormuz en de gevolgen daarvan voor de wereldwijde energiestromen met argusogen opvolgen.

De oorlog in het Midden-Oosten zal beleggers bezighouden, omdat de dynamiek van de energieprijzen de vooruitzichten voor inflatie, groei en beleidsreacties zal bepalen.

Ontdek de gedisciplineerde benadering van Candriam voor beleggingen in bedrijfsobligaties. Ontdek hoe onderzoek naar emittenten, ESG-integratie en voorspelbaarheid van risico’s de volatiliteit helpen beheersen en veerkrachtige vastrentende portefeuilles samenstellen.

Waarom werken we samen met bedrijven op het gebied van hun toeleveringsketens? Hun toeleveringsketens hebben unieke en risicovolle elementen. Deze werden in de kijker gezet door onze grotere engagementscampagne voor toeleveringsketens in het algemeen.

Als merkwaarde het imago, de reputatie en een track record van kwaliteit is, hoe hoger de prijs van het product, hoe belangrijker het imago is voor de prijs en de winst. En hoe vatbaarder voor negatief nieuws, wat een impact kan hebben op dat beeld.

AI-agenten verschuiven van ondersteuning naar zelfstandige uitvoering. De opkomst van AI-agenten zoals Claude Cowork eeft het debat bij beleggers aangezwengeld: bestaat in delen van het SaaS-ecosysteem eventueel het risico dat er op structurele wijze tussenpersonen verdwijnen?

De staat van een gepolariseerde Unie

In een wereld waar beleggers voortdurend op zoek zijn naar meer inkomsten en stabiliteit, vormen achtergestelde obligaties uitgegeven door banken en verzekeringsmaatschappijen een interessant alternatief.

De belangrijkste Amerikaanse aandelenindices maken pas op de plaats. Sinds de piek van eind oktober in de Technologie heeft de S&P 500 zijwaarts bewogen. Maar onderliggend zien we een heuse rotatie. Energie is meer dan 20% gestegen, Materialen bijna 20% en Basisconsumptiegoederen meer dan 10%. Technologie daarentegen is in dezelfde periode met ongeveer 11% gedaald.

Na onze tactische longpositie nemen we deze maand een neutrale positie in ten opzichte van duration in de VS. Hoewel de macro-economische achtergrond over het algemeen veerkrachtig blijft, is de balans van de risico's over de hele curve voldoende verschoven om een herijking van onze positionering te rechtvaardigen.

Beleggers zijn de jongste tijd goed geweest met groeilandenobligaties. Staatsobligaties in harde valuta's hebben geprofiteerd van hoge couponrendementen, krappere spreads en een paar goed getimede oplevingen, terwijl bedrijven een vergelijkbaar script hebben gevolgd - waarbij high yield veel heeft bijgedragen. Maar, zegt Christopher Mey, Head of Emerging Market Debt van Candriam, 2026 zal geen jaar zijn waarin men simpelweg de index koopt en wacht op nog een makkelijk rendement van spreadcompressie.

Europese aandelen zijn positief gebleven sinds het vorige Equity Committee, dankzij diversificatie buiten de VS en verbeterde macro-economische signalen. De bbp-groei versnelde in het laatste kwartaal van 2025.

In de VS zal het uitgestelde banenrapport in de schijnwerpers staan. De marktconsensus verwacht 70k nieuwe banen en een stabiele werkloosheidsgraad van 4,4%.

De wereld van 2030 begint al vorm te krijgen: AI-assistenten die deel uitmaken van het dagelijks leven, autonome mobiliteit, softwaregedefinieerde fabrieken, digitale tweelingen en slimmere energiesystemen die de vraag in realtime optimaliseren.

Waarom Europa’s autonomie-agenda uitgroeit tot een krachtige katalysator voor nieuwe investeringscycli en kansen op sectorniveau.

Elk jaar op 4 februari vestigt de Wereldkankerdag wereldwijd de aandacht op de vooruitgang die in de strijd tegen kanker is geboekt en de uitdagingen die er nog voor ons liggen.

In de VS zal het banenrapport in de schijnwerpers staan. De marktconsensus verwacht 65k nieuwe banen en een stabiele werkloosheidsgraad van 4,4%.

Deze week ligt de focus op het Fed-besluit en de daaropvolgende persconferentie, waar Jerome Powell waarschijnlijk vragen zal krijgen over de dagvaardingen en de hoorzitting van Lisa Cook voor het Hooggerechtshof.

We handhaven een neutraal strategisch standpunt over de Amerikaanse duration en vertrouwen op tactische implementatie.