Der KI-Infrastrukturboom zieht einige der weltweit führenden Technologieunternehmen zunehmend in die Anleihenmärkte.

Wenn sich die Klimaindizes nicht einig sind, stellt sich die Frage, ob die Lücke nur ein Geräusch ist - oder ein Risiko, das die Kreditmärkte einpreisen? Dieses Papier verbindet wissenschaftliche Forschung mit Anlagepraxis, um die klimabezogene Unsicherheit bei US-amerikanischen und europäischen Unternehmensanleihen zu untersuchen.

Die Anleihemärkte haben im Sommer einen fast unwahrscheinlichen Grad an Gelassenheit an den Tag gelegt. Erneute Spannungen rund um die Straße von Hormus, Störungen im Tankerverkehr und heftige Ölpreisschwankungen sorgten immer wieder für Verunsicherung an den Zinsmärkten. Gleichzeitig hatte der anhaltende Krieg in der Ukraine zur Folge, dass das geopolitische Risiko keineswegs nachließ.

Künstliche Intelligenz (KI) hat sich zu einen vertrauten Teil unseres Lebens entwickelt. Aber wir stehen erst am Anfang, die damit verbundenen Risiken zu erkennen. Da die Regulierung nicht Schritt halten kann, ist KI-Governance jetzt ein zentrales Thema.

In einem Markt, der von passiven Kapitalflüssen, einem starken Bewertungsgefälle, einer ungewissen Geldpolitik und Volatilitätsspitzen geprägt ist, sind wir bei Candriam der Ansicht, dass aktienmarktneutrale Strategien Anlegern eine differenzierte Quelle potenzieller Renditen und Portfoliodiversifizierung bieten können.

Die Anleihemärkte haben sich weiterentwickelt. Was einst als eine einzige Anlageklasse galt, hat sich zu einem weitreichenden, fragmentierten und vielschichtigen Ökosystem entwickelt, das Anleihen, Derivate, private Märkte, Währungen und Kapitalstrukturen umfasst – von vorrangig besicherten Schuldtiteln bis hin zu nachrangigen und hybriden Instrumenten.

Die ökologische Wende ist nicht länger ein weit entferntes politisches Ziel. Sie entwickelt sich zu einer strukturellen Wirtschaftskraft, die Energiesysteme, industrielle Wertschöpfungsketten und Ressourceninfrastrukturen umgestaltet. Da saubere Technologien ausgereifter sind und der Druck auf die Umwelt zunimmt, können die Anleger über kurzfristige politische Zyklen hinaus auf eine mehrere Jahrzehnte währende Investitionsmöglichkeit in den Bereichen Elektrifizierung, Kreislaufwirtschaft und Wassersicherheit blicken.

Der Strukturwandel hin zur europäischen Autonomie ist im Technologiesektor bereits im Gange. Nachdem Europa sich in diesem Bereich zu lange auf die USA und Asien verlassen hat, ist es nun bestrebt, seine technologische Abhängigkeit zu verringern, indem es seine Kapazitäten innerhalb der europäischen Grenzen in strategischen Bereichen stärkt.